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浩欧博IPO:业绩下滑严重、经销商递减、 产品存学术争议

2021-01-08 10:42:30 菏泽市杨妈电子公司 已读
浩欧博IPO:业绩下滑严重、经销商递减、

  中华网财经12月16日讯近日江苏浩欧博生物医药股份有限公司(以下简称“江苏浩欧博”)发布招股书,拟发行不低于1,576.4582万股,占发行后比例不低于25%股票并在科创板上市。本次募集资金6.09亿元拟用于6840体外诊断试剂生产及研发新建项目(具体包括新建年产120万盒自身免疫性疾病体外诊断试剂项目、新建年产90万盒过敏性疾病体外诊断试剂项目和新建体外诊断试剂研发中心项目)、营销及服务网络平台扩建项目。

浩欧博IPO:业绩下滑严重、经销商递减、

图源:招股书

  业绩下滑严重

  需要指出的是,2020年上半年,受新冠疫情影响,患者对过敏、自免等非急症疾病的检测意愿下降,医院和检测机构对检测试剂的需求下降。受此影响,2020年1-6月发行人销售收入7,885.25万元,净利润为1,907.60万元,扣非后净利润653.59万元,分别较去年同期下降37.37%、44.72%和80.80%,业绩出现较大幅度下滑。虽然随着国内疫情形逐步缓解,医院门诊已陆续恢复,就诊量逐步回升,江苏浩欧博2020年二季度经营情况已较一季度明显好转,但对于过敏和自免检测需求全面恢复仍需要一段时间,特别是过敏产品,受疫情影响尤其显著且恢复速度较慢。江苏浩欧博预计2020年1-9月可实现扣非后净利润2,029万元,仍较去年同期下滑61.25%。公司2020年存在受新型冠状病毒肺炎疫情影响导致经营业绩大幅下滑的风险,公司营业利润可能较上年下滑50%以上。

浩欧博IPO:业绩下滑严重、经销商递减、

(图源;招股书)

  重点产品毛利低

  值得注意的是,自免化学发光产品是江苏浩欧博报告期内重点推广的新产品,是江苏浩欧未来在自免领域提高市场竞争力的重要基础,但该产品报告期内销售金额较小,收入占比较低,且毛利率低于发行人整体的毛利率水平。

  2020年上半年,受新冠疫情影响,患者对过敏、自免等非急症疾病的检测意愿下降,医院和检测机构对检测试剂的需求下降。受此影响,2020年上半年,公司营业收入7,885.25万元,扣非后净利润为653.59万元,分别较去年同期下降37.37%和80.80%,业绩出现较大幅度下滑。虽然随着国内疫情形势逐步缓解,医院门诊已陆续恢复,就诊量逐步回升,发行人2020年二季度经营情况已较一季度明显好转,但对于过敏和自免检测需求全面恢复仍需要一段时间,特别是过敏产品,受疫情影响尤其显著且恢复速度较慢。发行人预计2020年1-9月可实现扣非后净利润2,029万元,仍较去年同期下滑61.25%。公司2020年存在受新型冠状病毒肺炎疫情影响导致经营业绩大幅下滑的风险,公司营业利润可能较上年下滑50%以上。

  另外,江苏浩欧博2017年、2018年和2019年合作经销商数量逐年递增,分别为451家、495家和538家。

  产品存学术争议

  值得一提的是,公司过敏检测产品——食物特异性IgG检测产品2017年至2019年收入分别为4,664.54万元、5,404.59万元、6,003.22万元,主营业务收入占比分别为32.30%、27.29%和23.63%;毛利贡献分别为3,549.21万元、4,145.20万元和4,555.35万元,毛利贡献占比分别为34.96%、29.27%和25.95%。

  报告期内该产品销售情况良好,但该产品检测的临床意义在学术界存在较大争议,EAACI(欧洲过敏及临床免疫学会)、AAAAI(美国过敏、哮喘与免疫学会)、中华医学会儿科学分会、中华医学会变态反应分会呼吸过敏学组(筹)/中华医学会呼吸病学分会哮喘学组等国际国内过敏研究权威机构出具的指南不推荐将食物特异性IgG检测用于食物过敏检测。如果行业监管部门不再批准食物特异性IgG检测产品生产销售,或者未来行业普遍不认可该产品的临床意义,导致医院、第三方检验机构等减少或停止对该产品的采购,公司食物特异性IgG检测产品可能面临收入下滑,甚至被淘汰的风险,从而对公司盈利能力造成较大不利影响。

  此外,与特异性IgG检测产品相比,食物特异性IgG检测产品由于存在学术争议,产品需求及市场空间均相对较小,发行人食物特异性IgG检测产品存在未来市场空间受到限制的风险。且目前,食物特异性IgG检测产品在少数省份未被纳入医保目录,可能对公司该产品的销售及后续市场推广造成不利影响。

  资料显示,浩欧博成立于2009年,公司过专注于体外检测试剂的研发、生产和销售,聚焦于过敏和自免领域。目前公司过敏产品已扩展到多个系列,覆盖50余种IgE过敏原及80种食物特异性IgG过敏原,可检测的IgE过敏原数量国内领先;同时,公司拓展了自身免疫性疾病检测领域,截至目前已覆盖自身免疫性疾病40余种检测项目;检测技术也由酶联免疫法等定性检测逐步发展了酶联免疫捕获法、纳米磁微粒化学发光法等定量检测技术。

(文章来源:中华网财经)